＜外国為替取引の基礎知識＞　　

　　　　　　　　　「図解雑学　通貨と経済」　野村重治　著

●日本の固定相場制時代
　
　　　　1949年に、日本は、1ドル=360円と設定された
　　固定相場制を採用します。
　　　　日本では、1950年代から60年代の半ばまで、経常収支
　　が黒字になれば金融拡大政策を採用して前進し、経常収支
　　が赤字になれば金融引き締め政策で立ち止まる、という
　　ストップ･アンド･ゴー政策が採られていました。

　　　　これは、外貨が充分にあるときには原材料をどんどん
　　輸入して生産を拡大させ、外貨準備が不足するといったん
　　立ち止まるという政策です。

　　　　1960年代後半になると、世界的にインフレ気味になります
　　が、日本では物価が安定していたので、経常収支子黒字が
　　累積するようになりました。
　　　　この頃には、円の切り上げ予想が起きましたが、政府は
　　円の切り上げによる不況を危惧し、為替レートの維持に
　　努めます。
　　　　政府は、経常収支黒字を小さくしようとして、意図的に
　　インフレに誘導する調整インフレ政策を行いました。
　　　　しかし、ブルトンウッズ体制は崩壊し、1ドル=308円に
　　切り上げとなりました。



●ニクソンショック後の国際通貨体制

　　　　ニクソンショック後、1971年10月から1973年2月までは、
　　変動幅を拡大した固定レートを設定しました。
　　　　これをスミソニアン体制といいます。

　　　　ドルは、1ドル＝35オンスから38オンスへと切り下げられ、
　　日本の円は、1ドル=308円で変動幅は上下2.25%に設定
　　されました。
　　　　しかし、アメリカの国際収支悪化は止まらず、このレート
　　においても市場の混乱を収めることが出来ませんでした。

　　　　スミソニアン体制は長くは続かず、主要国は変動相場制
　　に移行することになります。
　　　　変動相場制は、1976年にジャマイカのキングストンで
　　開かれたIMFの暫定委員会で正式に承認され
　　（キングストン合意）、ここで金の廃貨も決定されました。
　　　　これが、現在まで続く変動相場制の始まりです。