投資の基礎：財政破綻の確率は４６％

　日本国の財政破綻の可能性について、客観的にｼﾐｭﾚｰｼｮﾝされている方の
　　　ﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞを見つけました。→小黒一正氏のﾍﾟｰｼﾞ

　独立行政法人・経済産業研究所のRIETｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞﾌｪﾛｰの小黒一正氏は、　「求められる政治の強い意志とﾒｯｾｰｼﾞ＝財政規律の堅持と社会保障・税制の抜本改革を」と題する主張で、日本国財政破綻の確率をｼﾐｭﾚｰｼｮﾝされた表を載せている。

　先進諸国の、50年後の財政破綻確率は3%未満となっているのに対し、基礎的財政収支（対GDP）ゼロという甘いシナリオでも、日本の破綻確率は約30%。
　現実には、2006年の国・地方を合わせた基礎的財政収支（対GDP比）は　概ねマイナス3%なので、このシナリオで評価すると、現状のままでは、25年後の財政破綻確率は46%とある。

　算定条件は、公的債務が対GDP比250%で破綻と判断。
　1966年～2005年の経済成長率と長期金利のﾃﾞｰﾀを使ったﾓﾝﾃｶﾙﾛ法。

　小黒氏は、このｼﾐｭﾚｰｼｮﾝにより、「既に、財政破綻の崖っぷちにいる。
　これ以上、財政規律を緩めると財政破綻のトリガーになるやもしれぬ。
　だから、解散・総選挙の論点は、財政規律を緩めない前提で論議せよ」と、警告を発しておられる。

　私は個人投資家として、氏のｼﾐｭﾚｰｼｮﾝよりも、もっと早期の財政破綻ﾘｽｸ対応が必要と考えます。
　08年後半の円高は、ｷｬﾘｰﾄﾚｰﾄﾞの巻き返しで、決して円が強くなったわけではないと思います。
　FXの実体験では、低金利の円をｽﾜｯﾌﾟﾎﾟｲﾝﾄを支払いながら長期保有することは、考えられません。

　国の赤字国債だけで850兆円超、地方の隠れ借金まで含めると1200兆円とも聞きます。
　GDP約500兆の2.5倍は1250兆円。
　国の一般会計歳入が45兆円、歳出が80兆円と仮定して、新発国債を30兆円に抑えても、50兆円（1250－1200）の余裕を消費するのに2年足らずということになります。

　破綻の判断基準GDPの2.5倍（250%）は、過去に破綻した海外の国家財政実績（統計？）と想像します。
　しかし、250%で必ず破綻するかと問われると、必ずしも言えない所が難しい点。

　日本以外ならば、とっくにｷｬﾋﾟﾀﾙﾌﾗｲﾄが起きて当然な環境なのに、いまだに本格的な兆候はない。
　ひょっとして、300%になっても、相変わらず赤字国債を買い続けるのんきな国民性なんでしょうか？

　ただし、数ヶ月前に月次ベースの貿易収支が赤字化した。
　季節変動の影響が大きいのかもしれないが、恒常的に赤字となれば、財政と貿易の双子の赤字が揃うことになる。

　すると、世界的な円の評価は弱まるはずでは？
　ひょっとすると、今年（08年）後半の円高は、長期的に見れば外貨買いのチャンスとなると思って買ってます。
　（豪ドル/円は、過去10年来の安値圏に低迷中）

　数年前、ムーディーズが日本国債をボツワナ以下に引き下げ、政府が抗議した事件？が話題になりましたね。
　今度、海外投資家が、小黒氏のシミュレーション結果を知ったら、どういう行動を示すでしょうか？

　総選挙後の為政者の舵取りがキーです。
　もしも、舵取りを誤れば、海外からの投資が逃げ出し、株式市場も、外為市場も、実体経済にも致命的打撃を与えるのではないでしょうか？

　その意味で、総選挙後の総理大臣には、前二者のような敵前逃亡は許されない。
　浜口雄幸のような性根を期待します。

　　　

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学校では決して教えないことですが、お金に関する知識の有無は、人生を左右すると言っても過言ではないでしょう。　投資活動（海外ファンド、FX・外国為替取引、株式投資等）に不可欠、或いは知っていた方が有利な基礎知識を集めました。