海外ファンド活用法・基礎・国債残高１３四半期連続過去最高

国債残高１３四半期連続過去最高

　'07.3.23読売新聞（財務省23日発表）によると、

　　　２００６年１２月末の国の借金（債務）が、１年前に比べ１９．８兆円増え、
　　８３２．３兆円に達し、２００３年以来１３四半期連続で過去最高（最悪）を更新とのこと。

　　　注目すべきは、借金の増加割合で、１９．８兆円は、国債発行を除く純粋な税収
　　約４５兆円の４４％にあたります。
　　　家計に置き換えてみますと、年間収入４５０万円なのに、毎年１９８万円の借金を
　　重ねていることになります。

　　　いったい、こんな家計がいつまで保つのでしょうか？

　　　過去の歴史では、GDPの２倍が国家破産の限度という話があります。

　　　ちなみに、GDPの２倍に達するのは何時か？と試算してみました。
　　GDP５００兆、国債増加２０兆/年、
　　　
　　　　　　①GDPの２倍は、　　　５００　X　２　＝　１０００兆円　
　　　　　　②１０００兆円までの余裕は　　１０００　－　８３２．３　＝　１６７．７兆円
　　　　　　③余裕を埋める年数は　　　　１６７．７　÷　２０　＝　８．４年
　　　　　　④２００６年の８年後のXデーは、　２０１４年　となります

　　　実際は、借換え債のボリューム増と、金利上昇が重なりますので、
　　Xデーは、思いのほか早くやってくるかも知れません。

　　　何時の時代にも、リスクに対する我々の備えは大事です。

　　　とくに、何十年に一回の大嵐には、備えを万全にしたいものです。

　　以下は、記事の原文です。

　　財務省は２３日、２００６年１２月末の国債や借入金などを合わせた国の借金（債務）の
　残高を発表した。
　　１年前に比べ１９兆８０１億円（２・３％）増えて８３２兆２６３１億円に達し、
　０３年１２月末以来、１３四半期連続で過去最高を更新した。

　　債務残高は日本の名目国内総生産（ＧＤＰ）の約１・６倍に相当し、国民一人当たり
　の債務残高は約６５１万円になる。

　　経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）によると、主要先進国の債務残高のＧＤＰ比
　（０６年見込み）は、米国が約０・６倍などで、日本は最悪の水準にある。

　　債務のうち、一般会計の歳入不足を補う普通国債の発行残高も、８兆４５２４億円増
　の５３４兆３７５８億円と過去最高だった。（2007年3月23日22時3分読売新聞）

　　　★★★★★★★　投資の基礎知識：投資信託運用成績低迷について　★★★★★★★

　　　　昨年までは、政府方針の「貯蓄から投資へ」の流れを受けたのか？、
　　　ゼロ金利の銀行預金を避け、外貨建ても含め投資信託（投信）への資金流入が
　　　活発でした。
　　　　特に、グローバルソブリンに代表される毎月分配型の投信へは、加速度的な
　　　資金流入がみられました。

　　　　ところが、昨年（０７年半ば）以降、サブプライム問題が顕著になり、世界中の
　　　金融機関への影響が避けられなくなるに従い、株安、
　　　円高（高金利通貨へのキャリートレードの巻き直し）、リスク資産
　　　への投資削減と、投資信託の不調が目立つようになりました。

　　　　０７年度末の公募株式投信の純資産総額は６６．８兆円（投資信託協会）。
　　　　０６年末に較べると、プラス１１．１兆円で過去最高です。

　　　　全体としては、日本の株式で運用する投信は不振でしたが、中国やインドなど
　　　新興国の株式で運用する投信や、海外の高金利通貨で運用する投信が
　　　好調でした。

　　　　ところが、半期別の資金純増額を見ると、年前半１～６月の１０．４兆円増から、
　　　後半７～１２月は４．２兆円増と６割減。

　　　　この背景には、米国のサブプライムローンから派生したデリバティブ
　　　（低格付け債券と高格付け債券を融合させた商品を、再び、組み合わせた）
　　　商品が世界中に販売され、減価が算定できなくなった。
　　　　
　　　　会計は、時価会計が原則であるから、その損失額を算定するため売りに出すも
　　　買い手不在で値付かず。
　　　　これが、世界的にモノライン（金融保証会社）まで巻き込んだ金融市場の
　　　信用収縮懸念、景気減速懸念を引き起こした。

　　　　そして株式や不動産などの相場が昨年夏以降、急激に不安定になり、
　　　運用環境が大幅に悪化しました。

　　　　特筆すべきは、リスク限定型投信では株価急落によって、
　　　日経平均株価など予め決められた水準（ノックイン価格）を
　　　下回り、元本保証が消滅した商品が多発しているようです。

　　　　安定志向の投資家に好まれる傾向がありますが、ノックイン価格を下回ると
　　　元本割れする可能性が高くなるというリスクは、忘れてはなりません。

　　　　むしろ、ノックインなどという概念が不要な、オルタナティブ（全天候型）投資
　　　を選ぶべきではないでしょうか？
　　　　上がるだけでなく、必ず下がる時もある相場の世界において、
　　　「（空売りを交えないで）買いのみで利益を上げる」というのは、
　　　不可能ではないが、限りなく難しいというのが、個人的考えです。


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