海外のお金持ちが投資する海外ﾌｧﾝﾄﾞ（ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ）は、景気の変動に関わりなく、すばらしい運用成績を残しています。
英会話ができない私でも、渡航もせず海外ファンドを入手できるんですね。 そんな魅力ある海外投資の基礎知識集です。
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海外のお金持ちが投資する海外ﾌｧﾝﾄﾞ（ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ）は、景気の変動に関わりなく、すばらしい運用成績を残しています。 |
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「図解雑学 通貨と経済」 野村茂治 著
●国際取引の多様化 外国為替が必要な海外との取引というと、大半の人が真っ先に 思い浮かべるのは貿易かもしれません。 しかし外国為替は、海外の企業への投資や、海外への送金、また、 企業が国の垣根を超えて、外国で生産活動を行う際などにも必要に なります。 日本では1998年まで、大蔵大臣が認可した外国為替公認銀行 （略して為銀）しか外国為替を扱うことが許されていませんでした。 これを為銀主義と呼びます。 しかし、1998年の法律改正によって、為銀主義は撤廃され、様々な 場面で必要であった外国為替に関する認可は不要となりました。 これにより、外国為替を用いた取引はより身近なものとなっています。 例えば、自由に個人が海外に預金口座を作ることができるようになり、 一般の投資家でも直接海外銀行や証券会社を通して、証券取引を 行うことができます。 ●外国為替と内国為替 外国為替は名前のとおり、外国との取引で利用される為替のことです。 国内で利用される為替は内国為替と呼びますが、外国為替は 内国為替と同様に、振込みや手形･小切手などを利用して、現金を 直接受け渡すことなく決済する方法です。 国内では、為替の決済に各銀行の日銀当座預金が使われますが、 外国為替を決済する場合、日銀当座預金のような口座は有りません。 そこで各銀行は、外国にある自行の支店や、コルレス契約という契約 を結んだ外国の銀行（コルレスバンク）にその国の通貨で預金口座を 用意して、外国為替を決済します。 このような決済システムの違いは、内国為替と外国為替の違いの一つ といえます。 |
★★★★★★★ 投資の基礎知識：投資信託運用成績低迷について ★★★★★★★
昨年までは、政府方針の「貯蓄から投資へ」の流れを受けたのか？、
ゼロ金利の銀行預金を避け、外貨建ても含め投資信託（投信）への資金流入が
活発でした。
特に、年金生活者に好評といわれる、グローバルソブリンに代表される
毎月分配型の投信へは、国内もの、海外もの問わず、加速度的な資金流入が
みられました。
ところが、昨年（０７年半ば）以降、サブプライム問題が明らかになり、
世界中の金融機関への影響が避けられなくなるに従い、株安、
円高（高金利通貨へのキャリートレードの巻き直し）、リスク資産
への投資削減が起き、投資信託の不調が目立つようになりました。
もともと、グローバルソブリンは、配当に無理があり、円安と流入資金で
配当を維持、元本は毀損という噂がありました。
投資信託協会の統計によると、
０７年度末の公募株式投信の純資産総額は６６．８兆円。
０６年末に較べると、プラス１１．１兆円で過去最高です。
全体としては、日本の株式で運用する投信は不振でしたが、
中国やインドなど新興国の株式で運用する投信や、海外の高金利通貨で
運用する投信が好調のようです。
ところが、半期別の資金純増額を見ますと、年前半１〜６月が10.4兆円増
なのに対し、後半７〜１２月は４．２兆円増と６割もの減少です。
この背景には、米国のサブプライムローンから派生したデリバティブ
（低格付け債券と高格付け債券を融合させた商品を、再び、組み合わせた）
商品が世界中に販売され、誰もが怖くて買わないため暴落、最終的に
どれだけの損失になるか、算定できなくなっている。
欧米は、時価会計が原則であるから、その損失額を算定するため投売り？
するも、買い手不在で値付かずも出たらしい。
これが、世界的にモノライン（金融保証会社）まで巻き込んだ金融市場の
信用収縮懸念、景気減速懸念を引き起こしている。
そして株式や不動産などの相場が昨年夏以降、急激に不安定になり、
運用環境が大幅に悪化した結果、運用成績急落の投資信託が続出した。
特筆すべきは、リスク限定型投信では株価急落によって、
日経平均株価など予め決められた水準（ノックイン価格）を
下回り、元本保証が消滅した商品が多発しているようです。
安定志向の投資家に好まれる傾向がありますが、ノックイン価格を下回ると
元本割れする可能性が高くなるというリスクは、忘れてはなりません。
むしろ、ノックインなどという概念が不要な、オルタナティブ（全天候型）投資
を選ぶべきではないでしょうか？
上がるだけでなく、必ず下がる時もある相場の世界において、
「（空売りを交えないで）買いのみで利益を上げる」というのは、
不可能ではないが、限りなく難しいというのが、私の考えです。
■海外ファンド → 日本全体が夕張市状態です →●●銀行の海外送金 →商品先物取引
→ 海外ファンドの初回報告書 →名目金利と実質金利 →個人はプロに勝ち続けるのは難しい？
→マンレポート（Man Report）入手法 →貨幣・価値貯蔵手段 →マンレポート（Man Report）入手法・続
→国債残高１３四半期連続過去最高 →景気動向指数と系列 →金持ちユダヤの格言
→法貨 →通貨の製造と発行 →バブル崩壊
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→三面等価の原則 →有効需要の原理 →財政政策の総需要拡大効果
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→景気動向指数 →景気循環 →景気循環に関する理論
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