「スマートマネー流 株式選択術」
ネリー・S・ファン+ピーター・フィンチ著 より
■純資産 book value
企業の資産から負債を差し引いた額で、通常は1株当りの数値で表示される。
仮にその企業が丸ごと売却されたとして、負債を全て返却した後に、株主に残されるであろう物、それが純資産である。
この中には利益剰余金(内部留保)に加え、設立当初から企業につぎ込まれた全投資額が含まれる。
計算方法は、
●純資産= 総資産 − 負債総額
●1株あたり純資産= 純資産 ÷ 発行済み株式数
●PBR(株価純資産倍率)= 株価 ÷ 1株あたり純資産
PBRは、特に有価資産を多く所有している一般企業において、株価が割安か割高かを見るのに適している。
■純資産 net assets
ファンドの純資産価額(=資産−負債)のこと。
小型株ファンドや積極型の株式ファンドに投資する際は、純資産総額に気をつけること。
というのも、この手のファンドが買い付ける銘柄は流動性が低く、ボラティリティ(価格変動リスク)が高いため、ポジション(持ち高)調整や、入れ替えが機動的にできる状態にないといけない。
つまり、純資産総額が膨れすぎてしまうと---10億ドルを超えると---運用成績が悪化する可能性があるからだ。
■純資産価額/NAV net asset value
「1株(1口)当りの純資産価格」(基準価格ともいう)。
●NAV(基準価格)=ファンドの純資産総額÷発行済み株式数(総口数)
NAVは市場が引けた後に毎日算出されることになっている。
オープンエンド型の場合は、常にNAVで売買されるが、クローズドエンド型の場合は、NAVを上回ってプレミアムがつくこともあれば、NAVを下回ってディスカウント状態で取引されることもある。
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