＜海外ファンド活用法・基礎＞

【国家破産下では、金（ゴールド）は使えない】

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　　残念ながら、この本には金の種類（延べ板か金貨か）は書かれていないが、
　中に鉛を仕込んで誤魔化せるのは、延べ板（インゴット）のことと想像します。

　　金貨の場合は、鋳型まで作る必要があり、中に仕込める量も僅かのため、
　採算に合わないような気がします。

　　古い話になりますが、５ｇとか、10ｇの小さなバーを購入したことがあります。
　この時、素朴に真偽判定を考えました。
　　各金属の比重は、　
　　　　　　金＝19.3　　　鉛＝11.4　　　鉄＝7.9
　　鉛の1.7倍、鉄の2.4倍ですから、敏感な人では、もった瞬間に判るかも？

　　直方体に近いものの簡易判定は、縦x横x高さから体積を概算し、比重をかけたものと、
　重量を比較すれば判ります。
　　異型なものは、満タンに入れた容器に、対象物を入れ、あふれた水量から体積を
　換算します。（大雑把に、水１ｇが１cc）
　　残念ながら、この方法は、金貨のような小さいものには使えません。
　　
　　現実的には、金の比重は、他の金属と大幅にかけはなれているため、
　上記の荒っぽい方法で、判定が可能と思います。

　　ちなみに、ウランの比重が、金に近い19　だそうですが、入手ルートが限られる上、
　被爆のリスクまで侵して、偽物を作るとも思えません。
　　（キロ当たり単価は、金よりも高いかも？？）

　　もしも、私の想像が正しいとすれば、小額の金貨が最強の物々交換手段になると
　思います。

　　但し、小さなインゴットにしたり、金貨に鋳造するためのコストが嵩むため、
　平常時の感覚では、割高な投資になります。

　　その意味からは、オフショアバンクの口座から、日本国内のATMで必要な都度
　小出しできるルートも確保しておきましょう。

　　　★★★★★★★　投資の基礎知識：投資信託運用成績低迷について　★★★★★★★

　　　　昨年までは、政府方針の「貯蓄から投資へ」の流れを受けたのか？、
　　　ゼロ金利の銀行預金を避け、外貨建ても含め投資信託（投信）への資金流入が
　　　活発でした。
　　　　特に、グローバルソブリンに代表される毎月分配型の投信へは、加速度的な
　　　資金流入がみられました。

　　　　ところが、昨年（０７年半ば）以降、サブプライム問題が顕著になり、世界中の
　　　金融機関への影響が避けられなくなるに従い、株安、
　　　円高（高金利通貨へのキャリートレードの巻き直し）、リスク資産
　　　への投資削減と、投資信託の不調が目立つようになりました。

　　　　０７年度末の公募株式投信の純資産総額は６６．８兆円（投資信託協会）。
　　　　０６年末に較べると、プラス１１．１兆円で過去最高です。

　　　　全体としては、日本の株式で運用する投信は不振でしたが、中国やインドなど
　　　新興国の株式で運用する投信や、海外の高金利通貨で運用する投信が
　　　好調でした。

　　　　ところが、半期別の資金純増額を見ると、年前半１〜６月の１０．４兆円増から、
　　　後半７〜１２月は４．２兆円増と６割減。

　　　　この背景には、米国のサブプライムローンから派生したデリバティブ
　　　（低格付け債券と高格付け債券を融合させた商品を、再び、組み合わせた）
　　　商品が世界中に販売され、減価が算定できなくなった。
　　　　
　　　　会計は、時価会計が原則であるから、その損失額を算定するため売りに出すも
　　　買い手不在で値付かず。
　　　　これが、世界的にモノライン（金融保証会社）まで巻き込んだ金融市場の
　　　信用収縮懸念、景気減速懸念を引き起こした。

　　　　そして株式や不動産などの相場が昨年夏以降、急激に不安定になり、
　　　運用環境が大幅に悪化しました。

　　　　特筆すべきは、リスク限定型投信では株価急落によって、
　　　日経平均株価など予め決められた水準（ノックイン価格）を
　　　下回り、元本保証が消滅した商品が多発しているようです。

　　　　安定志向の投資家に好まれる傾向がありますが、ノックイン価格を下回ると
　　　元本割れする可能性が高くなるというリスクは、忘れてはなりません。

　　　　むしろ、ノックインなどという概念が不要な、オルタナティブ（全天候型）投資
　　　を選ぶべきではないでしょうか？
　　　　上がるだけでなく、必ず下がる時もある相場の世界において、
　　　「（空売りを交えないで）買いのみで利益を上げる」というのは、
　　　不可能ではないが、限りなく難しいというのが、個人的考えです。

　■海外ファンド　　　　　→ヘッジファンド投資三つのリスク　　　　→オフショア市場　　　　　　　　→投資ファンドの四分類
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　　　　　　　　　　　　　→アルファ値　　　　　　　　　　　　　　→米国債　　　　　　　　　　　　→国家破綻予想される事態とスケジュール
　　　　　　　　　　　　　→ボラティリティとベータ値　　　　　　　→分散投資がﾎﾟｲﾝﾄ　　　　　　　 →逆張り投資家（コントラリアン）
　　　　　　　　　　　　　→国債のデフォルトは現実的でない　　　　→デリバティブ　　　　　　　　　→フリーランチ投資家七つの鉄則
　　　　　　　　　　　　　→預金封鎖を想定した資産防衛　　　　　　→金本位制とドル本位制　　　　　→固定相場瀬戸変動相場制
　　　　　　　　　　　　　→国債通貨体制の歴史　　　　　　　　　　→外貨預金のﾘｽｸと外貨MMF　　　　→国家破産下では金は使えない
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