投資の基礎・ファンド：証券総合口座とラップ口座

【証券総合口座とラップ口座】

　　　　　　　　　　　「手に取るように金融用語がわかる本」　三菱総研経済調査部　監修　より

■証券総合口座
　　　　　有価証券の売買代金の払い出し・受け入れができ、銀行の普通預金
　　　　と同様の決済機能を持つ利子つき口座。

　　　　　銀行では、決済機能を持つ普通預金と利殖目的の定期預金をセットにした
　　　　口座を「総合口座」と呼んでいます。

　　　　　これに対して証券総合口座とは、決済機能を持つMRF(マネー・リザーブ・
　　　　ファンド）の口座と、株や債券の取引口座をセットにした、証券会社版の
　　　　総合口座です。
　

　　　　　MRFは証券総合口座専用に開発された、即日入金ができる投資信託の
　　　　一種です。
　　　　　証券総合口座に入金されたお金は、まずMRFで運用されます。
　　　　　そして、株式などを買うと自動的にMRF口座から買い付け代金が充当され、
　　　　逆に売却代金は自動的にMRF口座に入金される仕組みになっています。

　　　　　さらに、MRF口座のお金はATMから手数料無しで出し入れでき、クレジット
　　　　カードの決済などにも使えます。

　　　　　ただし、1997年10月に証券総合口座が解禁されて以降も、証券会社が
　　　　決済機能を持つことに対する銀行業界の反発は根強く、MRF口座での
　　　　公共料金支払いなどは、依然として検討中のままとなっています。

■ラップ口座
　　　　　Wrap account
　　　　　売買の回数に関わらず、口座の資産総額に対し一定比率の手数料
　　　　のみを支払うという契約の口座

　　　　　ラップ口座とは、証券会社が提供する、個人投資家向けの投資コンサルティン
　　　　グサービスの一種です。
　　　　　「投信ラップ」と「コンサルティングラップ」の二種類があります。

　　　　　投信ラップ口座とは、証券会社が顧客からの要望を元に複数の投資信託
　　　　を組み合わせたポートフォリオを提案し、顧客から預かったお金で投信を
　　　　買い付けて運用するというものです。

　　　　　一方、コンサルティングラップもポートフォリオを提案して運用するサービス
　　　　ですが、ポートフォリオに組み込まれるのは投信に限らず、株や債券などにも
　　　　投資します。

　　　　　いずれにしても、従来のように証券の売買ごとに手数料を取るのではなく、
　　　　運用資産の総額に対して一定の手数料（年率１～３％ほど）を受け取る、
　　　　というのがラップ口座の最大の特徴になっています。

　　　　　ふつうの株式投資の場合、極端なことを言えば顧客が儲かっても損をしても、
　　　　売買さえしてもらえば証券会社は手数料を稼げます。
　　　　　そのため、証券会社は客に頻繁に売買させたがります。

　　　　　しかし、ラップ口座では何回売買しても、それだけでは証券会社の儲けには
　　　　なりません。
　　　　　顧客が利益を上げることではじめて預かり資産が増え、証券会社の収入も
　　　　増えるわけです。

　　　　　そのためラップ口座は、「お客様に儲けていただくことで証券会社も儲かる
　　　　システムだ｣と宣伝されています。

　　　　　今のところ日本では、証券会社による投資一任業務は損失補償問題に
　　　　つながりかねないという声もあり、投信ラップ口座のみが解禁されています。

　　　　　しかし、ラップ口座が生まれたアメリカではコンサルティングラップが主流で
　　　　あり、売買手数料の自由化に伴い新たな収益源を確保したい日本の証券会社
　　　　にとっても、1999年中に予定されているラップ口座の全面解禁が待ち望まれて
　　　　います。
　　　　　

　　　　サラリーマンを続けながら、複数の収入を持つ人は、数少ないと思います。

　　　逆に、管理する立場（昔、管理職でした）で考えれば、複数の仕事が持てるほど、甘い負荷では
　　済まされないくらい、厳しい目標を要求することが常でしたm(__)m
　　　
　　　　ウィークディは、２１時前の帰宅はないのは当然として、たまの休日さえ、仕事の遅れを
　　　取り戻すために、無給で会社に行くか、家庭でパソコンに向かうことの繰り返し。
　　　　（いわゆるサービス残業の見本でした。人評価とからめ、巧妙に成果を強要する仕組みです）
　
　　　　こんな状態で、会社人間として定年退職を迎えた人が、社会生活に不適応になるのは、
　　　ある意味、当然の要素を感じます。

　　　　さて、あなたは、自分の体が言うことをきかなくなった時の、収入源はお持ちですか？
　　　　若いから、そんな心配は不要・・・？

　　　　脅かすわけではありませんが、米国の金融不安、景気後退、中国のオリンピック景気の
　　　反動・・・景気後退（リセッション）に陥る可能性が大きいと思います。
　　　　経済評論家の先生方には、既にリセッションに陥っていると主張されている方もおられます。

　　　　NYの株式暴落、米ドル暴落が進むのを目の当たりにすると、恐怖感に襲われる方も
　　　少なくないと想像します。
　　　　
　　　　たとえ、そういった大恐慌がこなくても、クビになることは日常茶飯事です。
　　　　自覚すべきは、終身雇用制度は崩壊したこと。
　　　　これからは、実力次第で、高級を取れるが、力がなければお払い箱なのは、あなたの
　　　身近な例として見聞きされているのでは？

　　　　北村慶著「外資ファンド利回り20%のからくり」には、誰もが最後は”一人の投資家”になる
　　　必要性を説かれています。　　　　　

　　　　　我々の社会は、これから急速な高齢化を迎える。
　　　　　これは最も確実な未来予測だ。

　　　　　その端緒として、2007年あたりから「団塊の世代」（昭和22～24年生れ）
　　　　が大量に退職を迎える。
　　　　　ある試算によると、段階世代を中心とする５年間の退職者数は７百万人、
　　　　退職金支払い総額は５０兆円とも８０兆円ともいわれている。

　　　　　リタイヤメントライフを迎えた60歳代の人々にとって、豊かな生活
　　　を送るには、自分の資産の運用益からキャッシュを手に入れるか、
　　　年金に頼るしか術はない。

　　　　　定年退職が近付きつつある50歳代にとっても、いわゆるセカンドライフ
　　　（第二の人生）のスタート地点までにどれだけの資産を積み上げておく
　　　ことができるかが、その後の人生の”経済的な質”を決めることになる。

　　　　　我々全員が、最後は「一人の投資家」として、資産を運用・管理し、
　　　　老後の生活を送ることになる。　
　　

　　　　厳しいですが、現実です。
　　　　夫婦で月30万円の支出、65歳から厚生年金受給を開始する試算で、1.5億円の蓄積が
　　　必要とのこと。
　　　　この試算は、インフレ率ゼロで考えているが、実際には世界景気の後退と原油を
　　　はじめとする資源高騰は避けられないでしょう。

　　　　すると、目標蓄積額に上乗せした資産が必要となります。
　　　　あなたの老後を豊かに過ごすには、できるだけ早い時期に投資の基礎
　　を学ぶことが必須と信じております。
　　　　特別に費用をかけずとも、インターネットでいくらでも投資関係の情報収集は可能です。
　　　　ぜひ、収集を心がけて下さい。先々のあなたの幸せのために！

　　　　私が、「お金に、おカネを稼がせる」という趣旨の本を読んだのは学生時代でした。
　　　おまけに、お勤めを始めた数年後に、肝炎で長期入院。（結局慢性化）。
　　　　そこで、考えたことは、「自分の体は使いものにならない。頭で稼げる仕事が必須」
　　　ということをサラリーマン生活を続けながら模索しておりました。
　　　　株式投資で、「相場技法うねり取り」を知り、真剣に相場感覚の養成に努めたのも
　　　その頃でした。
　　　　
　　　　いまなら、ネット社会の浸透によって、僅かの労働時間、小資本、低リスクで起業
　　　の道が多数ありますね。
　　　　しかし当時、起業するにはリアルビジネスのみで、設備投資に数千万円必要。
　　　　これを借り入れに頼れば、ビジネスがうまくいっても借金返済がせいぜい、
　　　失敗すれば多重債務者として二度と立ち上がれないのが普通でした。

　　　　では現実に情報起業を考えた時、その成功率は、数％というところでしょう。
　　　　「参入が容易」ということは、常に新手の競合に悩まされるということでもあります。
　　　　一時期、当って月収数百万円の情報起業家でも、逆風が吹けば数十万円に
　　　落ちていると聞きます。
　　　　情報起業家として長続きするのは、至難の技のようです。

　　　　それに較べ、海外ファンド（ヘッジファンド）は魅力が一杯です。
　　　　なんといっても、買うだけで、後は何の手間もかからないのに、海外の第一級の
　　　金融工学を駆使した成果を自分のものにできます。

　　　　海外投資家は、日本人のようにゼロ金利で飼いならされておりません。
　　　　トピックスの下落幅より小さいことを自慢するﾌｧﾝﾄﾞは、バカにされます。
　　　　トピックスが上がろうが下がろうが関係ありません。
　　　　あくまでも、投資総額の増加を要求します。

　　　　こういう厳しい投資家の要求を満足させるために、心血を注いで投資技術を
　　　磨いています。
　　　　日本のファンドマネジャーは、ﾌｧﾝﾄﾞの成績に関わらず一定の報酬を得る
　　　サラリーマンですが、ヘッジファンドのﾌｧﾝﾄﾞﾏﾈｼﾞｬｰは、セームボートといって、
　　　ファンドマネジャー個人の資金を、自分のﾌｧﾝﾄﾞに投資しております。
　　　　このことだけでも、真剣さの違いが想像できるでしょう。

　　　　加えて、成功報酬（ｲﾝｾﾝﾃｨﾌﾞﾌｨｰ）の高さも、ﾌｧﾝﾄﾞﾏﾈｼﾞｬｰの能力を一杯
　　　まで引き出します。
　　　　ﾌｧﾝﾄﾞの資金総額は莫大ですし、成功報酬は、20%～25%もありますから、
　　　成功したﾌｧﾝﾄﾞのﾏﾈｼﾞｬｰは一年で大金持ちになります。
　　　　ｻﾗﾘｰﾏﾝの一生の収入を一年で稼ぐのは、珍しくないようです。

　　　　さて、その魅惑の海外ﾌｧﾝﾄﾞをあなたの資産構築に活用するにも、やはり
　　　基礎知識が大事です。
　　　　無裁定価格理論と、資金効率を上げるﾚﾊﾞﾚｯｼﾞ（テコの原理）、分散投資
　　　（ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ理論）、等を知ることで、海外投資の不安が減少するはず。

　　　　もちろん、海外投資のリスクを知ることは必須です。
　　　　加えて、実行に移す場合には、仲介業者(intermediary）とファンド選定
　　　にご留意願えれば、年率複利１５％を超える成果が期待できます。


海外のお金持ちが投資する海外ﾌｧﾝﾄﾞ（ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ）は、景気の変動に関わりなく、すばらしい運用成績を残しています。　英会話ができない私でも、渡航もせず海外ファンドを入手できるんですね。　そんな魅力ある海外投資の基礎知識集です。