投資の基礎・金融：モノラインとは

【モノラインとは】

■モノライン
　　　　　
　　　　　債券など金融商品の保証を専門に行う米保険会社のこと。

　　　　　会社が倒産して、社債を買った人に元本と利息が支払えない場合などに、
　　　　会社に代わって支払いを保証する。
　　　　　米地方債の約５割、証券化商品の約２割が、モノラインに保証されている
　　　　という。

■大手三社
　　　　　
　　　　　MBIA社　補償額9,400億ﾄﾞﾙ　最王手
　　　　　　　　　　　　約26億ドルの資本増強済み
　　　　　　　　　　　　格付けは「AAA」

　　　　　AMBAC　ｱﾑﾊﾞｯｸ･ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ
　　　　　　　　　　　　補償額5,190億ドル　
　　　　　　　　　　　　15億ドルの資本増強（公募増資）発表
　　　　　　　　　　　　「AAA」格付けは据置きだが、今後の資本調達次第で格下げ？

　　　　　FGIC　　　ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙ･ｷﾞｬﾗﾝﾃｨｰ･ｲﾝｼｭﾗﾝｽ
　　　　　　　　　　　　補償額2,999億ドル
　　　　　　　　　　　　救済策未定？

■モノライン救済は混迷中

　　　　　　当初、ニューヨーク州の監督当局が提案した、大手銀行が資金を
　　　　　出し合う「奉加帳方式」で計１５０億ドルを集め、業界全体を救済しよう
　　　　　と試みたようだ。
　　　　　　
　　　　　　しかし、提案を受けた銀行団、大手銀行の大半は、他社を支援するほどの
　　　　　余裕がない。
　　　　　　米低所得者向け住宅融資（サブプライムローン）問題に伴う、自らの
　　　　　損失処理で手一杯である。
　　　　　　ということで、この案は宙に浮いたまま。

　　　　　　著名投資家ウォーレンバフェット氏の、最大8,000億ドルの地方債再保障
　　　　　の提案は、関係者からの拒否で、取り下げられたらしい？

　　　　　　逆に、モノライン大手の株価低落に、バリュー投資家のマーティン氏の
　　　　　ファンドが投資を加速しているらしい。
　　　　　　同氏の主張は、「解散価値を下回るまで株価が下落したため、
　　　　　事業を維持しようが再編しようが、大きな収益が期待できる」とのこと。
　　　　　　
　　　　　　
　　　　　　マーティン氏は、世界金融恐慌の恐怖に右往左往する一般投資家を尻目に、
　　　　　「たとえ倒産しようが、投下した資金以上のものを、確実に回収できる」と
　　　　　判断し、多額に資金を注ぎ込んだ。
　　　　　　この考え方こそ、「投資のかがみ」と思います。

　　　　　　ロシア危機（デフォルト）の時に、ﾙｰﾌﾞﾙを外貨に替えて温存したロシア人、
　　　　　或いは、株価暴落にいち早く駆けつけたユダヤ人達が、企業や土地を
　　　　　買いあさったという。

　　　　　　今や、天然ガスと原油で裕福になったロシア事業家たちは、笑いが
　　　　　止まらないのではないでしょうか？
　　　　　　リスクを取ることが、リターンの源泉。

　　　　　　むやみに世界恐慌を恐れるより、その変化をチャンスと捉える
　　　　　思考の柔軟性を鍛えるべきと、改めて考え直しております。
　　　　　
　　　　　

　　　　サラリーマンを続けながら、複数の収入を持つ人は、数少ないと思います。

　　　逆に、管理する立場（昔、管理職でした）で考えれば、複数の仕事が持てるほど、甘い負荷では
　　済まされないくらい、厳しい目標を要求することが常でしたm(__)m
　　　
　　　　ウィークディは、２１時前の帰宅はないのは当然として、たまの休日さえ、仕事の遅れを
　　　取り戻すために、無給で会社に行くか、家庭でパソコンに向かうことの繰り返し。
　　　　（いわゆるサービス残業の見本でした。人評価とからめ、巧妙に成果を強要する仕組みです）
　
　　　　こんな状態で、会社人間として定年退職を迎えた人が、社会生活に不適応になるのは、
　　　ある意味、当然の要素を感じます。

　　　　さて、あなたは、自分の体が言うことをきかなくなった時の、収入源はお持ちですか？
　　　　若いから、そんな心配は無用・・・？

　　　　脅かすわけではありませんが、米国の金融不安、景気後退、中国のオリンピック景気の
　　　反動・・・景気後退（リセッション）に陥る可能性が大きいと思います。
　　　　経済評論家の先生方には、既にリセッションに陥っていると主張されている方もおられます。

　　　　FRB元議長のｸﾞﾘｰﾝｽﾊﾟﾝ氏は、スペイン紙パイスとのインタビューで、米国がリセッション
　　　に陥る可能性は５０％以上あるが、まだリセッションには陥っていない、との見方を示して
　　　おられます。
　　　　（リセッションとみなすには、受注の大幅な減少、失業率の急上昇、景気の大幅な悪化
　　　といった兆候が見られるべきだとした上で、「一部は見られるが、まだ多くは見られない。
　　　したがって、リセッションと呼ぶ状況とは思っていない。」と述べた。）

　　　　NYの株式暴落、米ドル暴落が進むのを目の当たりにすると、恐怖感に襲われる方も
　　　少なくないと想像します。
　　　　
　　　　たとえ、そういった大恐慌がこなくても、クビになることは日常茶飯事です。
　　　　自覚すべきは、終身雇用制度は崩壊したこと。
　　　　これからは、実力次第で、高級を取れるが、力がなければお払い箱なのは、あなたの
　　　身近な例として見聞きされているのでは？

　　　　北村慶著「外資ファンド利回り20%のからくり」は、誰もが最後は”一人の投資家”になる
　　　必要性を説かれています。　　　　　

　　　　　我々の社会は、これから急速な高齢化を迎える。
　　　　　これは最も確実な未来予測だ。

　　　　　その端緒として、2007年あたりから「団塊の世代」（昭和22～24年生れ）
　　　　が大量に退職を迎える。
　　　　　ある試算によると、段階世代を中心とする５年間の退職者数は７百万人、
　　　　退職金支払い総額は５０兆円とも８０兆円ともいわれている。

　　　　　リタイヤメントライフを迎えた60歳代の人々にとって、豊かな生活
　　　を送るには、自分の資産の運用益からキャッシュを手に入れるか、
　　　年金に頼るしか術はない。

　　　　　定年退職が近付きつつある50歳代にとっても、いわゆるセカンドライフ
　　　（第二の人生）のスタート地点までにどれだけの資産を積み上げておく
　　　ことができるかが、その後の人生の”経済的な質”を決めることになる。

　　　　　我々全員が、最後は「一人の投資家」として、資産を運用・管理し、
　　　　老後の生活を送ることになる。　
　　

　　　　厳しいですが、現実です。
　　　　夫婦で月30万円の支出、65歳から厚生年金受給を開始する試算で、1.5億円の蓄積が
　　　必要とのこと。
　　　　この試算は、インフレ率ゼロで考えているが、実際には世界景気の後退と原油を
　　　はじめとする資源高騰は避けられないでしょう。

　　　　すると、目標蓄積額に上乗せした資産が必要となります。
　　　　あなたの老後を豊かに過ごすには、できるだけ早い時期に投資の基礎
　　を学ぶことが必須と信じております。
　　　　特別に費用をかけずとも、インターネットでいくらでも投資関係の情報収集は可能です。
　　　　ぜひ、収集を心がけて下さい。先々のあなたの幸せのために！

　　　　私が、「お金に、おカネを稼がせる」という趣旨の本を読んだのは学生時代でした。
　　　おまけに、お勤めを始めた数年後に、肝炎で長期入院。（結局慢性化）。
　　　　そこで、考えたことは、「自分の体は使いものにならない。頭で稼げる仕事が必須」
　　　ということをサラリーマン生活を続けながら模索しておりました。
　　　　株式投資で、「相場技法うねり取り」を知り、真剣に相場感覚の養成に努めたのも
　　　その頃でした。
　　　　
　　　　いまなら、ネット社会の浸透によって、僅かの労働時間、小資本、低リスクで起業
　　　の道が多数ありますね。
　　　　しかし当時、起業するにはリアルビジネスのみで、設備投資に数千万円必要。
　　　　これを借り入れに頼れば、ビジネスがうまくいっても借金返済がせいぜい、
　　　失敗すれば多重債務者として二度と立ち上がれないのが普通でした。

　　　　では現実に情報起業を考えた時、その成功率は、数％というところでしょう。
　　　　「参入が容易」ということは、常に新手の競合に悩まされるということでもあります。
　　　　一時期、当って月収数百万円の情報起業家でも、逆風が吹けば数十万円に
　　　落ちていると聞きます。
　　　　情報起業家として長続きするのは、至難の技のようです。

　　　　それに較べ、海外ファンド（ヘッジファンド）は魅力が一杯です。
　　　　なんといっても、買うだけで、後は何の手間もかからないのに、海外の第一級の
　　　金融工学を駆使した成果を自分のものにできます。

　　　　海外投資家は、日本人のようにゼロ金利で飼いならされておりません。
　　　　トピックスの下落幅より小さいことを自慢するﾌｧﾝﾄﾞは、バカにされます。
　　　　トピックスが上がろうが下がろうが関係ありません。
　　　　あくまでも、投資総額の増加を要求します。

　　　　こういう厳しい投資家の要求を満足させるために、心血を注いで投資技術を
　　　磨いています。
　　　　日本のファンドマネジャーは、ﾌｧﾝﾄﾞの成績に関わらず一定の報酬を得る
　　　サラリーマンですが、ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞのﾌｧﾝﾄﾞﾏﾈｼﾞｬｰは、セームボートといって、
　　　ファンドマネジャー個人の資金を、自分のﾌｧﾝﾄﾞに投資しております。
　　　　このことだけでも、真剣さの違いが想像できるでしょう。

　　　　加えて、成功報酬（ｲﾝｾﾝﾃｨﾌﾞﾌｨｰ）の高さも、ﾌｧﾝﾄﾞﾏﾈｼﾞｬｰの能力を一杯
　　　まで引き出します。
　　　　ﾌｧﾝﾄﾞの資金総額は莫大ですし、成功報酬は、20%～25%もありますから、
　　　成功したﾌｧﾝﾄﾞのﾏﾈｼﾞｬｰは一年で大金持ちになります。
　　　　ｻﾗﾘｰﾏﾝの一生の収入を一年で稼ぐのは、珍しくないようです。

　　　　さて、その魅惑の海外ﾌｧﾝﾄﾞをあなたの資産構築に活用するにも、やはり
　　　基礎知識が大事です。
　　　　無裁定価格理論と、資金効率を上げるﾚﾊﾞﾚｯｼﾞ（テコの原理）、分散投資
　　　（ﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵ理論）、等を知ることで、海外投資の不安が減少するはず。

　　　　もちろん、海外投資のリスクを知ることは必須です。
　　　　加えて、実行に移す場合には、仲介業者(intermediary）とファンド選定
　　　にご留意願えれば、年率複利１５％を超える成果が期待できます。


海外のお金持ちが投資する海外ﾌｧﾝﾄﾞ（ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ）は、景気の変動に関わりなく、すばらしい運用成績を残しています。　英会話ができない私でも、渡航もせず海外ファンドを入手できるんですね。　そんな魅力ある海外投資の基礎知識集です。