学校では決して教えないことですが、お金に関する知識の有無は、人生を左右すると言っても過言ではないでしょう。 |
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「スマートマネー流 株式選択術」 ネリー・S・ファン+ピーター・フィンチ著 より ■コール(繰上げ償還) call 発行体が満期前に債券或いは優先株を償還できる権利。 あるいはその権利を行使すること。 金利が大幅に低下し、発行体にとって低い金利で新発債を発行したほうが 節約になるというときは、通常、利率の高い既発債は繰上げ償還される ことになる。 発行体がいつからコールをかけるようになっているかなど、 コール条項(繰上げ償還条項)については債券の目論見書に明記されて いるので、必ず確認のこと。 ■コーラブル債(繰上げ償還条項付き債券) callable bond 発行体が満期前に償還できる権利を有している債券。 繰上げ償還日(コールデート)とその償還価格(コールプライス)は あらかじめ定められているが、その時期になって、債券のクーポンレート (表面利率)が実勢レートよりも高い場合は繰上げ償還される危険性がある。 万一コールがかかってしまった場合、その償還金をこれまでと同じくらい の利回りの高い債券に再投資するのはまず不可能となる。 ■ゼロクーポン債(割引債) zero-coupon bond 毎年、何のクーポン収入も得られないが、その代わり、額面よりも大幅に 割引された価格で購入できる (ちなみに、ゼロクーポン債の米国債バージョンを「ストリップス債」という)。 償還時には複利計算された利息相当分がまとめて全額支払われ、 債券の額面金額が戻ってくる。 とはいえ、理論上では利息は半年複利で増えていくため、経過利息相当分 に対して毎年税金が課されることになる。 投資家の中には大学の授業料など、特定の出費予定の時期に ちょうど償還するようなゼロクーポン債を選んで購入する人が多い。 (訳者注 日本では保有期間中に税金をとられることはなく、 満期まで持った場合の償還差益は雑所得、満期前の中途売却による 所得は譲渡所得として総合課税の対象となる) |