学校では決して教えないことですが、お金に関する知識の有無は、人生を左右すると言っても過言ではないでしょう。 |
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「スマートマネー流 株式選択術」 ネリー・S・ファン+ピーター・フィンチ著 より ■回転率 turnover ratio ファンドの取引履歴を見る尺度で、パーセントで表示される。 ファンドの回転率が100%の場合は、一般に全ポートフォリオの組み入れ 銘柄を毎年丸ごと入れ替えていることを意味する。 回転率は20%〜30%と低めなら、バイ・アンド・ホールド戦略を採用している と見ていいだろう。 逆に、回転率が100%を超える場合は、売買をかなり頻繁に繰り返すような 投資戦略を取っていると考えられる。 回転率の高いファンドほど、売買委託手数料がそれだけかさんでいることになる。 また、絶えず利益を実現させているため、回転率の低いファンドよりも、 キャピタルゲイン(実現売却益)を多く分配する傾向がある。 ファンドの回転率の全体的なパターンが変化したときは、市場環境の変化 や、運用スタイルあるいは運用方針の変更が有った可能性がある。 ■買戻し手数料 redemption fee ミューチュアルファンドを換金(解約)するときに課せられる手数料。 バックエンドロード(後払い販売手数料)とは違い、この手数料は ファンド会社の懐には入らないが、ファンドそのものに戻されるため、 差し引きすれば、株主(受益者)にとって費用となるわけではない。 また、買い戻し手数料がかかるのは購入後一定期間だけで、通常は 購入後30日か、180日あるいは365日経過すれば、手数料はかからなくなる。 こうした手数料を課すのは通常マーケットタイマー(ファンドを短期売買する人) の動きによってファンドがかき乱されるのを防ぐ意味合いがある。 買い戻し手数料は換金額の1〜2%が普通 (訳者注 ミュチュアルファンドは本来、投資会社の株なので、投資家からの 解約があれば、ファンドがその株式を買い戻す形になる)。 |