学校では決して教えないことですが、お金に関する知識の有無は、人生を左右すると言っても過言ではないでしょう。 |
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「スマートマネー流 株式選択術」 ネリー・S・ファン+ピーター・フィンチ著 より ■債券 bond 定期的に一定額の利息の支払いを約束した債務証書。 借金額を「元金」といい、借り手は貸し手に対して資金を調達できたお礼に、 通常「利払い」という形で報いる。 債券には主に3種類あり、社債、国債、地方債がある。 格付けの低い社債を「ハイイールド債」(高利回り債)あるいは 「ジャンクボンド」(投資不適格債)という。 ■社債 corporate bonds 社債とは民間企業あるいは公益企業が発行する債務証書(債券)のこと。 社債は、長期債における元利払能力を基準にスタンダード&プアーズ(S&P) やムーディーズなどの格付け機関によって格付けを取得している。 こうした格付けはAAA、AA、Aというように文字で表され、企業や政府が 支払うべき金利を決める目安となる。 BBBを下回る(BB以下の)債券をハイイールド債あるいはジャンクボンドという。 こうした債券は、利回りは高いが、デフォルト(債務不履行)を起こす危険性も高い。 とはいえ、社債は昔から株よりも安全な投資対象と思われている。 その主な理由は、社債保有者は企業の利益及び資産の分配を優先的に 受ける権利を有しているからだ。 ■債券ファンド bond fund 分散型ポートフォリオのなかに債券を専門に組み入れて運用している 債券型ミュチュアルファンド。 たいていの債券型ファンドは毎月分配型だが、この分配金は再投資しても、 受け取ってもいいことになっている。 債券ファンドの満期は短いもので1年、長いものだと30年になるものもある (訳者注 無期限のものも多い)。 ファンドの欠点は、債券そのものではないこと。 確定利回りではないし、いずれ償還して元金を返済するという契約上の 義務もない。 つまり、債券の重要な特徴が二つともないのである。 とはいえ、国債、社債、地方債を組み入れた様々な種類の債券ファンドが いろいろ有る。 特に社債の場合、ボラティリティ(価格変動リスク)が大きいため、個別に債券 を買うよりも、多種多様な銘柄を組み入れたファンド(ディバーシファイドファンド) を購入したほうがいいだろう。 |