海外ﾌｧﾝﾄﾞ・ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ投資の基礎知識

　海外のお金持ちが投資する海外ﾌｧﾝﾄﾞ（ﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞ）は、景気の変動に関わりなく、すばらしい運用成績を残しています。
　英会話ができない私でも、渡航もせず海外ファンドを入手できるんですね。　そんな魅力ある海外投資の基礎知識集です。

＜海外ファンド活用法・基礎・為替＞

【金本位制とドル本位制】

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　「雑学３分間　金融」　太齊利幸　著

　■金本位制の廃止とドル本位制の終焉

　　　　　 　金本位制とは、中央銀行が発行した紙幣と同額の金を常時保管し、金と紙幣の交換
　　　　　　を保証する制度です。

　　　　　　　1816年、イギリスで1ポンドの金貨を鋳造したのが始まりのようです。
　　　　　　イギリスは広大な植民地から集めた豊富な金を裏づけに、金本位制をいち早く採用しました。

　　　　　　　その後、多くの国で採用されるようになり、日本では1897年に明治政府が採用。
　　　　　　ちなみに1円＝金0.75グラムとしました。

　　　　　　　しかし、この制度では世界経済の成長や、貿易量の拡大に応じて、金の供給が
　　　　　　増えなければなりませんが、天然資源である金は有限で有るといわれています。

　　　　　　　また、経常収支の調節メカニズムが思うように働かなかったこともあり、日本を始め
　　　　　　多くの国は第二次世界大戦前に金本位制を廃止しましたが、それでもまだアメリカは、
　　　　　　巨大な経済力を裏づけに、金本位制を続けました。

　　　　　　　つまり、アメリカだけがドルと金との交換を約束できたのです。
　　　　
　　　　　　　そのため、為替相場はドルと自国の通貨との交換割合はいくらか、という比較で
　　　　　　決められるようになりました。
　　　　　　　これが、ドル本位制です。

　　　　　　　戦後の固定相場制は、ドル本位制を基礎としていましたが、1971年のニクソンショック
　　　　　　によって、アメリカがドルと金の交換を停止し、各国が変動相場制に移行して、
　　　　　　終わりを告げました。


　■日本の金本位制

　　　　　　　最後に、日本の金本位制について簡単にふれておきましょう。

　　　　　　　当初、1871年に採用された金本位制ですが、金貨不足から銀貨の利用が続きました。

　　　　　　　その後1885年に銀貨と交換できるお札、兌換銀券を発行しましたが、1897年に金のみ
　　　　　　を本位貨幣とする貨幣法を公布し、金本位制が確立しました。
　　　　
　　　　　　　1899年には、日銀が日本銀行兌換券を発行しましたが、1931年、金貨兌換停止により
　　　　　　日本の金本位制は終わりを告げました。

　　　　　☆☆☆☆☆☆☆☆ 投資の基礎知識　投資信託運用成績低迷　☆☆☆☆☆☆☆☆
　　　　昨年までは、政府方針の「貯蓄から投資へ」の流れを受けたのか？、
　　　ゼロ金利の銀行預金を避け、外貨建ても含め投資信託（投信）への資金流入が
　　　活発でした。
　　　　特に、グローバルソブリンに代表される毎月分配型の投信へは、加速度的な
　　　資金流入がみられました。

　　　　ところが、昨年（０７年半ば）以降、サブプライム問題が顕著になり、世界中の
　　　金融機関への影響が避けられなくなるに従い、株安、
　　　円高（高金利通貨へのキャリートレードの巻き直し）、リスク資産
　　　への投資削減と、投資信託の不調が目立つようになりました。

　　　　０７年度末の公募株式投信の純資産総額は６６．８兆円（投資信託協会）。
　　　　０６年末に較べると、プラス１１．１兆円で過去最高です。

　　　　全体としては、日本の株式で運用する投信は不振でしたが、中国やインドなど
　　　新興国の株式で運用する投信や、海外の高金利通貨で運用する投信が
　　　好調でした。

　　　　ところが、半期別の資金純増額を見ると、年前半１～６月の１０．４兆円増から、
　　　後半７～１２月は４．２兆円増と６割減。

　　　　この背景には、米国のサブプライムローンから派生したデリバティブ
　　　（低格付け債券と高格付け債券を融合させた商品を、再び、組み合わせた）
　　　商品が世界中に販売され、減価が算定できなくなった。
　　　　
　　　　会計は、時価会計が原則であるから、その損失額を算定するため売りに出すも
　　　買い手不在で値付かず。
　　　　これが、世界的にモノライン（金融保証会社）まで巻き込んだ金融市場の
　　　信用収縮懸念、景気減速懸念を引き起こした。

　　　　そして株式や不動産などの相場が昨年夏以降、急激に不安定になり、
　　　運用環境が大幅に悪化しました。

　　　　特筆すべきは、リスク限定型投信では株価急落によって、
　　　日経平均株価など予め決められた水準（ノックイン価格）を
　　　下回り、元本保証が消滅した商品が多発しているようです。

　　　　安定志向の投資家に好まれる傾向がありますが、ノックイン価格を下回ると
　　　元本割れする可能性が高くなるというリスクは、忘れてはなりません。

　　　　むしろ、ノックインなどという概念が不要な、オルタナティブ（全天候型）投資
　　　を選ぶべきではないでしょうか？
　　　　上がるだけでなく、必ず下がる時もある相場の世界において、
　　　「（空売りを交えないで）買いのみで利益を上げる」というのは、
　　　不可能ではないが、限りなく難しいというのが、個人的考えです。


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　　　　　　　　　　　　　→オランダ経由の課税逃れ防止　　　　　　→ネバダレポート　　　　　　　　→国家破産下では金は使えない
　　　　　　　　　　　　　→外為法・外国為替検査　　　　　　　　　→確定拠出型年金・４０１K 　　　→ヘッジファンド投資三つのリスク
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