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海外ファンドにまつわるリスク要因は、全て把握しておくことがベターです。
そのリスクのうち、特に致命傷を与える項目には、神経質過ぎるほど注意を配りましょう。
考えられるリスクを列記しました。
日本語的には、リスク=危険 というのが通例ですが、海外ファンド投資においては、リスク=価格変動(見込み違い?)を意味するのが普通です。
後者の場合は、儲けの源泉でもありますので、積極的に受け入れる余地があります。
これに対して、前者は要注意です。
ファンド関係者の信用リスクには、特に注意して下さい。
<先物取引の投機性>
先物価格は、国内外の政治、経済動向、天候等の自然環境、その他の要因によって、激しく変動します。
<先物取引の流動性>
先物市場では、予測できない政治、経済変動、過度の投機等によって大幅に価格が変動することがありますが、価格安定を維持するため、市場では1日に上下できる値幅が制限されています。
これにより、この値幅の範囲内では取引相手が存在せず、売買したい時でも不可能な場合があります。
LTCMが最終的に破綻に追い込まれた理由は、いろいろ伝わっておりますが、損切りを決断したにもかかわらず、市場取引が閉鎖状態になったからと考えています。
<先物取引のレバレッジ効果>
先物取引を行う時、委託証拠金を預託しますが、証拠金は小額で済むため、先物取引は資金的なレバレッジ効果が高くなります。
よって先物取引における市場相場の変動は、小額の投資でも投資家に多大な利益をもたらす可能性がある一方、大きな損失を与える原因にもなります。
<先物運用顧問会社の運用手法>
これは、積極的な意味のリスクといってよいでしょう。
利益の源泉ですね。
<為替リスク>
為替取引はむろん、各国の市場に分散された資産運用を行うため、円貨に戻した時の収益が、為替に左右されます。
例えば、1ドル100円時に100万円投資(10000$)したものが、11000$(10%増)になったとしても、1ドル90円と円高になれば、10万円の損となります。
<ファンド関係者の信用リスク>
数年前にファンドマネージャ(CSA)の持ち逃げ事件が話題となりました。
ファンド運用会社の信用が何より大切でしょう。
ファンド選定条件に「大手監査法人」を条件にあげる方もおられますが、私はファンド運用会社自体の信用と、信託銀行の信用を重視します。
ファンド選定において、ファンド運用会社の資産とは区分けし、格付けAA以上の信託銀行に分別管理していることも、不可欠な条件です。
先物ブローカーは、先物取引実行のために預託金を入出金できる立場にいるため、信用リスクが発生します。
ファンド運用会社の口座に直接送金しない場合は、集金業務を委託されている会社にも信用リスクが発生します。
私の経験では、日本国内から購入する場合、最も注意すべきは仲介業者です。
複数のファンド運用会社と提携関係にある老舗から、口利きで紹介手数料を稼ぐ個人まで魑魅魍魎の世界です。
入会金、コンサルタント料、年会費、成功報酬要求には閉口ですが、悪くすれば、元本もろともゴッソリ騙された事例があります。
<法律変更のリスク>
ファンドの起債国のみならず、日本、米国その他投資関係国の税率が変わったり、新たな課税がなされれば、収益に悪影響を及ぼします。
OECD各国が、配当逃れ摘発に協力しあったり、現時点では「中途解約」が有利な日本の税制も、先々どうなるかは不透明です。
<追加募集時の取得工数の変動リスク>
定期的に発表している資産価格は、日々大きく変動しているため、希望の値(過去の値)で購入できるとは、限りません。
<売却時の価格変動リスク>
上記の理由で、売却時にも期待値とは隔たる可能性があります。
<繰上げ償還のリスク及び先物運用中止のリスク>
数十年の歴史を持つ会社の安定した実績を持つファンドを買えば、現実的にはリスクは少ないと考えます。
海外ファンドに興味をもたれたあなたは、複数の収入の確保を目指しておられるのではないでしょうか?
「金持ち父さん貧乏父さん」の著者 ロバート・キヨサキ氏は、複数の収入の道を強く提唱されています。
個人的には、たとえ収入が安定しているサラリーマンであっても、不安定な世相ですから、是非複数の収入源を持つことをお奨めいたします。
入り口は狭いが、中には無限の富が詰まっている「情報起業」を兼ねるのも、優れた選択と思います。
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氏は、熱く語ります。
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和佐氏の行動哲学は、年齢を超越しています。
その作品名は、『THIS IS IT』(6月20日0時公開 現在サンプルビデオ入手可) |
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